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BAJAN LAS CORRIENTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA HACIA AMÉRICA LATINA EN 2000

TAD/INF/PR/28
18 September 2001

Tras triplicarse durante la segunda mitad del decenio de 1990, los flujos de inversión extranjera directa (IED(1)) hacia América Latina y el Caribe se redujeron el año pasado en un 22%, situándose en 86.000 millones de dólares. Sin embargo, esta contracción no anuncia un cambio de tendencia, según afirma el World Investment Report 2001(2), que publica hoy la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD). Por el contrario, representa una corrección con respecto a 1999, año en que las entradas de capitales en la región registraron un aumento extraordinario debido a adquisiciones transfronterizas de gran envergadura.

Por primera vez dos empresas latinoamericanas se encuentran entre las 100 empresas transnacionales (ETN) más importantes del mundo(3), según comprobó el World Investment Report, a saber: Petróleos de Venezuela y la empresa mexicana Cemex. La proporción del total de activos extranjeros de las ETN latinoamericanas incluidas entre las 50 empresas transnacionales más importantes de los países en desarrollo disminuyó. Sin embargo, 11 ETNs de las 50 más importantes de países en desarrollo, tienen su sede en la región(4) (véase TAD/INF/PR/29).

El volumen actual de la IED en América Latina y el Caribe alcanza un valor "impensable tan sólo hace una década", según se afirma en la edición de 2001 del Informe. Las perspectivas generales de inversión, así como su desglose por sectores, son muy diferentes según el país y la subregión.

Los flujos de IED en América del Sur se concentraron principalmente en el sector servicios y en recursos naturales. El año pasado, el Brasil siguió siendo el principal país receptor de la región al captar entradas de IED por valor de 34.000 millones de dólares, principalmente en el sector de los servicios (véase el gráfico 1). Se redujo ligeramente el ritmo de las privatizaciones, aunque siguió siendo importante, al atraer el 22% del total de entradas de IED en la región, lo que supuso una reducción respecto al 28% registrado en 1999. La operación de privatización más importante fue la venta a la entidad española Banco Santander Central-Hispano por 3.600 millones de dólares, de la participación de control en el Banco Banespa.

México, con 13.000 millones de dólares, fue el segundo país receptor más importante, con un aumento del 10% respecto al año anterior. México parece experimentar una rápida transnacionalización, debido probablemente, como se sugiere en el Informe, a que su economía se está abriendo al exterior (en particular, por su pertenencia al Acuerdo de Libre Comercio de América del Norte). El sector manufacturero siguió atrayendo la mitad de las inversiones, pero el porcentaje correspondiente a los servicios financieros experimentó un considerable aumento, al situarse en un 31% del total de las inversiones, frente al 10% de promedio registrado en el lustro anterior. Ello se debe a las adquisiciones de los bancos españoles, que se dispararon (si bien con cierto retraso) al desaparecer en 1999 las restricciones que seguían pesando sobre la titularidad extranjera de las entidades bancarias. El BSCH adquirió Serfin por un valor de 1.600 millones de dólares; su rival, el BBVA absorbió mediante una fusión a Bancomer, aportando una inyección de capital de 1.900 millones de dólares. Esta tónica se mantuvo también en el año 2001, al adquirir en mayo Citicorp la entidad Banamex por 12.500 millones de dólares, la operación de fusión y adquisición más importante de la historia de México.

Para el 2000, Argentina y Chile experimentaron una reducción importante de las entradas de IED, en parte debido a que en 1999 se produjeron tres grandes operaciones transfronterizas de adquisición en esos países (la compra de YPF por Repsol en la Argentina, y la de Endesa y Enersis por Endesa España en Chile). Las entradas de IED en algunos países andinos, como Colombia y el Perú, fueron menores que en años anteriores, lo que refleja la reciente inestabilidad política y económica, mientras que en Venezuela aumentaron, debido a las importantes adquisiciones que se llevaron a cabo en el sector de los servicios. Estos cambios también se reflejan en las entradas de IED en relación con el volumen de la inversión doméstica.

Las operaciones de fusión y adquisición siguieron siendo importantes en el año 2000, y tuvieron lugar principalmente en el sector de los servicios. Entre las transacciones más importantes destaca la "Operación Verónica", con la que Telefónica de España aumentó su participación en el capital social de sus filiales en Argentina, Brasil y Perú hasta casi el 100% así como las adquisiciones realizadas por entidades bancarias españolas en México y Brasil. En el sector eléctrico, se registraron importantes adquisiciones como las llevadas a cabo por AES Corporation (Estados Unidos) en Brasil, Chile y Venezuela, por un valor de 3.600 millones de dólares de los EE.UU.

Chile fue el principal país inversor en el exterior, con inversiones por un valor aproximado de 5.000 millones), que superaron las entradas de IED. Sin embargo, una buena parte de estas inversiones en el extranjero las realizaron filiales de empresas extranjeras, como Enersis (compañía eléctrica propiedad del grupo español Endesa) y Entel (el anterior monopolio público de teléfonos ahora controlado por Telecom Italia). La inversión más importante llevada a cabo en el extranjero por una empresa latinoamericana fue la compra de la empresa estadounidense Southdown por la mexicana Cemex, convirtiéndose ésta última en la tercera empresa cementera más grande del mundo.




Apuntes

1. Las "inversiones extranjeras directas" se definen como una inversión en la que el control de la gestión de una entidad residente en una economía corre a cargo de una empresa residente en otra economía. Las IED abarcan una relación a largo plazo que refleja el interés duradero del inversor en una entidad extranjera.

2. El World Investment Report 2001: Promoting Linkages (Nº de venta: E.01.II.D.12, ISBN 92-1-112523-5) puede obtenerse al precio de 49 dólares de los EE.UU., y al precio especial de 19 dólares de los EE.UU. en los países en desarrollo y las economías en transición, en Publicaciones de las Naciones Unidas, Sección de Ventas, Palacio de las Naciones, CH-1211 Ginebra 10 (Suiza); F: +41 22 917 0027, E: unpubli@un.org, Internet: www.un.org o en Publicaciones de las Naciones Unidas, 2 UN Plaza, DC2-853, Departamento PRES, Nueva York, N.Y. 10017 (Estados Unidos de América); T: +1 212 963 83 02 ó +1 800 253 96 46; F: +1 212 963 34 89; E: publications@un.org.

3. Las "empresas transnacionales" comprenden empresas matrices y sus filiales extranjeras: se entiende por empresa matriz la que controla los activos de otra entidad u otras entidades en un país o varios países distintos del suyo, normalmente mediante una participación en el capital. A este respecto, para controlar los activos se considera normalmente necesaria una participación en el capital del 10% como mínimo.

4. En términos de activos en el extranjero, la clasificación en 1999 fue la siguiente: Petróleos de Venezuela (Venezuela), Cemex (México), Petroleo Brasileiro S.A. (Brasil), Companhia Vale Do Rio Doce (Brasil), Gener S.A. (Chile), Metalúrgica Gerdau S.A. (Brasil), Pérez Companc S.A. (Argentina), Savia S.A de CV (México), Gruma S.A. de CV (México), Compañía de Petróleos de Chile (Chile), Companhia Cervejaria Brahma (Brasil).





Para mayores informaciones sírvase contactar a:
Oficial encargado, Karl P. Sauvant
División de la Inversión la Tecnología y el Fomento de la Empresa
T: +41 22 907 5707
F: +41 22 907 0498
E: karl.sauvant@unctad.org
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Oficial de prensa, Erica Meltzer
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Oficial de Información, Alessandra Vellucci
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