Una vez evitada una depresión profunda, estabilizados los mercados financieros y recuperado el terreno perdido durante los años de crisis, en algunos círculos políticos se extiende la creencia de que la economía mundial ha vuelto a la normalidad. Se sugiere que si se mantienen políticas fiscales restrictivas, se sigue aumentando la flexibilidad de los mercados de trabajo y se aplican políticas monetarias activas para afrontar las crisis y los problemas cíclicos, prevalecerán un crecimiento sostenido y precios estables. El planteamiento se basa en que los crecientes precios de los activos, la competitividad del comercio y la disminución de los salarios mantengan el crecimiento, pero el Informe sobre el Comercio y el Desarrollo 20141 : Gobernanza mundial y espacio para políticas de desarrollo indica que así no se conseguirá un buen restablecimiento de la economía mundial.
El crecimiento lento, las condiciones de empleo deficientes, el alto endeudamiento de los hogares y la persistencia de grandes desigualdades no son fenómenos nuevos ni normales. El informe destaca más bien que los principales problemas en la etapa posterior a la crisis son la demanda agregada insuficiente y la inestabilidad financiera continuada, y que ambas cuestiones reflejan una opción política.
Para ofrecer una alternativa política creíble, los economistas de la UNCTAD han utilizado su propio modelo global para estudiar el posible impacto de la aplicación coordinada de un conjunto de políticas fiscales, monetarias, industriales y comerciales descritas en el informe de este año. El modelo divide la economía mundial en 25 países y grupos y evalúa las pautas de crecimiento, el comercio, el empleo y los resultados financieros en los sectores público y privado y también tiene en cuenta el papel de los flujos financieros internacionales.
El escenario alternativo conlleva políticas fiscales que fomenten el crecimiento, incluida la inversión pública, políticas de ingresos en apoyo de un crecimiento sostenible de la demanda y políticas industriales para promover la inversión. También abarca acuerdos comerciales orientados al desarrollo que apoyen esas políticas en los países en desarrollo, así como la regulación del sector financiero y controles de capitales para reducir la probabilidad de que se produzcan perturbaciones financieras.
En el cuadro que figura a continuación se compara el crecimiento obtenido en la economía mundial y en las principales regiones según un escenario de referencia, de continuación de las políticas actuales, y según el escenario alternativo. Este último presenta mejoras considerables, en parte gracias a las fuertes sinergias y derivadas de la coordinación de las políticas favorables al crecimiento. Además, el informe indica que los desequilibrios mundiales se corregirían más eficazmente en el entorno expansivo del escenario alternativo. Así pues, el crecimiento obtenido en el escenario de referencia es cada vez más vulnerable al riesgo de futuras perturbaciones financieras, provocadas, como se sabe, por el aumento de los desequilibrios macrofinancieros y el sobreendeudamiento.
Ampliación del espacio de políticas: un programa común
En el informe se reconoce que para poner en práctica el escenario alternativo es preciso estudiar atentamente el espacio de políticas de que disponen los países desarrollados y en desarrollo. Los instrumentos de que disponen los responsables políticos y el margen para emplearlos son el reflejo de una mezcla compleja de reglas, restricciones y normas a nivel nacional e internacional. No obstante, en los últimos años ha despertado preocupación el hecho de que diversas obligaciones jurídicas resultantes de acuerdos multilaterales, regionales y bilaterales hayan reducido la autonomía política, especialmente de los países en desarrollo. Esos fenómenos se han agravado por las crecientes restricciones derivadas del alcance y el poder que tienen las empresas transnacionales y los mercados mundiales.
El informe subraya que, en una economía mundial interdependiente integrada por Estados soberanos con diferencias de capacidad económica y política, siempre hay un toma y daca en materia de espacio de políticas. Pero los acuerdos en materia de gobernanza que han prosperado en el marco de la globalización impulsada por las finanzas han dejado mucha libertad a las empresas privadas y han reducido mucho el margen de intervención estatal. En un principio se esperaba que la crisis financiera mundial despertara la motivación política para enmendar esa situación, pero las reformas se han estancado. A la luz de los grandes retos que afrontan las economías adelantadas y emergentes en materia de políticas, es importante que su margen de acción sea uno de los temas centrales de la agenda mundial para el desarrollo.
Crecimiento del producto interno bruto en regiones y países seleccionados, 1990-2024
a Los datos están expresados en dólares internacionales constantes de 2005 a paridad de poder adquisitivo.
Es fundamental mejorar la coordinación de las políticas
Los resultados de la simulación basada en la aplicación del modelo de la UNCTAD ponen de relieve la necesidad de una concertación de las políticas y coherencia macroeconómica. En una economía mundial cada vez más interrelacionada, hay que adoptar políticas razonablemente coherentes para el mundo entero. Concretamente, al estudiar posibles opciones, una política que parece adecuada para un país determinado puede resultar una mala opción si se evalúan debidamente los efectos de la "falacia de composición".
Abundan los ejemplos: la aplicación de recortes salariales en un país para fomentar la competitividad se traduce en la disminución de las oportunidades de exportación de otro, el excedente comercial registrado en una economía significa la absorción de la demanda de otra, la inyección de liquidez de un banco central para fomentar el empleo puede significar para otro tener que afrontar la aparición de una burbuja, etc.
Es pues esencial, como se insiste en el informe, intentar establecer una serie de instituciones más efectivas e incluyentes de alcance mundial para regular los mercados, corregir los desequilibrios insostenibles que se produzcan y prestar mayor apoyo a la prosperidad mundial, manteniendo la disposición a ayudar a los países que se encuentran en el nivel inferior de la escala del desarrollo.
El Informe: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/tdr2014_en.pdf (soló in inglés)
