L’incertitude des politiques commerciales représente une nouvelle source majeure d’instabilité mondiale. Les changements soudains en matière de droits de douane, de subventions ou de restrictions des exportations alimentent une volatilité croissante.
Les décisions prises par un seul pays peuvent provoquer des ondes de choc à l’échelle mondiale, perturbant fournisseurs, fabricants et marchés.
Les récentes évolutions de la politique commerciale des États-Unis en sont une illustration parlante : en tant que premier importateur mondial, même des ajustements modestes y reconfigurent les chaînes d’approvisionnement et modifient les flux commerciaux mondiaux.
L’incertitude comme stratégie
L’incertitude politique n’est que rarement le fruit du hasard. Les gouvernements modifient les règles du commerce pour répondre à des pressions internes, et exploitent parfois l’ambiguïté comme levier de négociation.
Pendant des décennies, les accords multilatéraux et régionaux ont dissuadé les changements brusques, contribuant à stabiliser les échanges. L’incertitude restait alors limitée à des épisodes ponctuels, comme le Brexit, la COVID-19 ou les tensions commerciales sino-américaines. Mais en 2025, dans un contexte de règles affaiblies et de concurrence intense pour les matières premières critiques, l’incertitude atteint un niveau sans précédent.
Le coût de l’imprévisibilité
L’incertitude en matière de politiques commerciale pèse sur l’économie mondiale de trois manières principales :
- Des coûts plus élevés, un ralentissement de la croissance : les entreprises doivent accroître leurs stocks, se couvrir contre les pertes potentielles et repenser leurs chaînes d’approvisionnement, augmentant les coûts et décourageant l’investissement.
- Des risques pour la stabilité financière : les changements imprévus affectent les taux de change et affaiblissent la confiance des investisseurs, les flux de capitaux et les conditions de crédit.
- Une érosion de la confiance : l’affaiblissement des règles et la multiplication des actions unilatérales favorisent les représailles, rendant la coopération internationale plus difficile.
Le facteur temps amplifie la perturbation
L’incertitude quant à la date d’application des mesures déclenche souvent des réactions anticipées. Les entreprises accélèrent leurs expéditions avant l’entrée en vigueur des droits de douane en ayant recours à des modes de transport plus rapides mais aussi plus coûteux, une pratique connue sous le nom de front-loading,. Par exemple, les expéditions par avion vers les États-Unis ont bondi de près de 10 % au premier trimestre 2025 par rapport à la même période en 2024.
Les importations américaines ont ainsi fortement augmenté au premier trimestre, avant de chuter brutalement au deuxième trimestre, suite à l’entrée en vigueur des droits de douane. Cela illustre que l’incertitude peut s’avérer plus perturbatrice que les droits de douane eux-mêmes.
Le front-loading est envisageable pour les biens à forte valeur ajoutée et faible volume ; le type de produits principalement exportés par les économies avancées. À l’inverse, les pays les moins avancés dépendent surtout de l’exportation de biens volumineux et à faible valeur ajoutée, plus difficiles à stocker ou à expédier rapidement.
Les petites entreprises de ces pays rencontrent des difficultés particulières à s’adapter en raison d’un accès limité au crédit, d’infrastructures moins développées et de produits peu flexibles face aux changements soudains de politique. Ces contraintes accentuent leur vulnérabilité.
La diversification, clé de la résilience
Deux leviers permettent de réduire ces vulnérabilités : la diversification des marchés d’exportation et la participation à des accords commerciaux.
- Les entreprises actives sur plusieurs marchés peuvent réorienter leurs expéditions lorsqu’un marché se ferme, limitant ainsi leurs pertes.
- Les pays dotés d’une base d’exportation plus large peuvent compenser les ralentissements dans une région par des gains ailleurs.
- Les accords commerciaux offrent un cadre de règles et de règlement des différends, réduisant les chocs et encourageant les investissements à long terme.
Les flux commerciaux récents de la Chine illustrent bien l’intérêt de la diversification. Au deuxième trimestre 2025, ses exportations globales ont augmenté, malgré une baisse des livraisons vers les États-Unis, preuve qu’une présence sur plusieurs marchés permet d’atténuer l’impact de politiques commerciales imprévisibles.
La voie à suivre
La prévisibilité est essentielle au bon fonctionnement du commerce international. Le rapport appelle à des mesures concrètes pour restaurer la stabilité et renforcer la résilience :
- Accorder un préavis suffisant avant toute modification de politique, afin de permettre aux entreprises et aux partenaires de s’adapter.
- Mettre en œuvre des mesures commerciales claires, transparentes et fondées sur des données, pour renforcer la confiance des investisseurs et des entreprises.
- Améliorer la coordination internationale via la CNUCED, l’Organisation mondiale du commerce et d’autres institutions, pour éviter les cycles de représailles.
- Consolider les accords commerciaux en y intégrant des mécanismes efficaces de règlement des différends, pour réduire les chocs.
- Encourager la diversification des marchés d’exportation afin d’amortir l’impact des changements soudains.
Des politiques commerciales stables et prévisibles sont essentielles non seulement pour soutenir la croissance, mais aussi pour maintenir le développement sur la bonne voie dans les économies les plus vulnérables.