Puntos clave
- La formulación de políticas de finanzas sostenibles se aceleró en 2025, con la adopción de 143 nuevas medidas.
- La divulgación se mantuvo como eje principal, representando el 44% de las nuevas políticas.
- El establecimiento de precios al carbono ganó terreno, con la introducción de 18 nuevas medidas.
- El enfoque está pasando de la creación de normas a la implementación, especialmente en las economías en desarrollo.
La formulación de políticas de finanzas sostenibles continuó expandiéndose en 2025, incluso cuando los enfoques regulatorios divergieron entre las principales economías.
En 35 economías que representan el 93% del PIB mundial, se adoptaron 143 nuevas políticas de finanzas sostenibles en 2025, frente a 99 en 2024. Esto llevó el total registrado en la base de datos de UNCTAD a 804 políticas.
También está cambiando el enfoque de las políticas. Los encargados de la formulación de políticas están yendo más allá de establecer normas y se centran en la implementación, la supervisión y el uso de herramientas basadas en el mercado.
La divulgación sigue siendo dominante mientras el enfoque pasa a la implementación
Los gobiernos adoptaron 63 medidas de divulgación sobre sostenibilidad en 2025, aproximadamente el 44% de todas las nuevas políticas. Esto fue más del doble de las introducidas en 2024.
Muchas jurisdicciones están alineando sus requisitos de divulgación con las normas elaboradas por el International Sustainability Standards Board. El objetivo es hacer que la información sobre sostenibilidad sea más comparable y creíble entre los mercados.
Pero la implementación puede ser difícil, especialmente en las economías en desarrollo. Las empresas y reguladores pueden enfrentar altos costos de cumplimiento, brechas en los datos de sostenibilidad y limitada capacidad técnica.
El informe señala que los marcos deben ser internacionalmente creíbles y, a la vez, reflejar las prioridades y capacidades nacionales. El fortalecimiento de capacidades, la mejora de datos y herramientas que reduzcan los costos de reporte serán particularmente importantes para las economías en desarrollo.
Los enfoques regionales divergen cada vez más
Las distintas regiones están tomando caminos diferentes. Las jurisdicciones europeas introdujeron 52 nuevas medidas en 2025, incluso cuando la Unión Europea también avanzó en simplificar partes de su marco normativo.
Las economías de Asia y el Pacífico introdujeron 40 medidas, frente a 49 en 2024. La región se está concentrando cada vez más en implementar e integrar sistemas existentes en lugar de introducir nuevos. En África, las cuatro economías analizadas introdujeron 20 nuevas medidas, desarrollando con frecuencia marcos de divulgación, taxonomías y mercados de carbono al mismo tiempo.
Esto crea un sistema global más complejo. A medida que los enfoques nacionales divergen, el informe señala que mantener la compatibilidad entre marcos será cada vez más importante.
El establecimiento de precios al carbono adquiere mayor importancia como herramienta de política
18 políticas de precios al carbono fueron adoptadas en 2025, representando más de una de cada ocho nuevas medidas. Los mercados de carbono también están pasando de esquemas piloto a sistemas más operativos y de mayor alcance.
China amplió su sistema de comercio de emisiones para incluir los sectores de cemento, acero y aluminio. Esto sumó unas 1.500 entidades y aproximadamente 3.000 millones de toneladas adicionales de emisiones cubiertas. Brasil sentó las bases para un sistema nacional de comercio de emisiones, mientras que las medidas sobre el mercado de carbono representaron la mitad de las nuevas políticas de México en 2025.
El informe identifica el establecimiento de precios al carbono y la financiación para la transición como herramientas cada vez más importantes para la descarbonización, incluso en industrias donde reducir emisiones es especialmente difícil.
El próximo desafío es hacer que las normas funcionen
La formulación de políticas de finanzas sostenibles está alcanzando una fase más madura. El desafío cada vez más consiste en una implementación eficaz, no solo en introducir más normas.
Para las economías en desarrollo, el informe destaca cinco desafíos principales:
- Altos costos de cumplimiento
- Brechas en datos e informes
- Acceso limitado a financiamiento sostenible
- Fragmentación regulatoria
- Capacidad limitada de implementación
Abordar estas limitaciones, manteniendo al mismo tiempo una compatibilidad suficiente de los marcos nacionales con los estándares internacionales, será fundamental para que las finanzas sostenibles respalden la inversión y el desarrollo a largo plazo.